롯데그룹 '유동성 위기설' 중심에 섰던 롯데케미칼이 회사채 상환에 나섰다.  

4일 업계에 따르면 롯데케미칼은 2월(3100억원)과 3월(700억원) 만기가 도래한 회사채를 상환한다. 

롯데케미칼 회사채 EOD(기한이익상실) 사태로 롯데그룹 신용도에 대한 시장의 우려가 커지면서 채무 상환에 나선 것으로 풀이된다.

올해 만기 도래하는 회사채 규모는 9250억원이며 평균 발행 금리는 3% 후반대로 추산되고 있다.

회사는 올해 만기되는 채권은 사전에 준비해 놓은 PRS(주가수익스와프) 등을 활용한 자금 조달로 일부 상환과 차환이 가능한 것으로 보고 있다.

롯데케미칼 관계자는 "2월에 만기도래한 채권은 상환 완료했으며 3월3일자 만기 채권은 오늘(4일) 상환 예정"이라며 "지난해부터 범용 석유화학 사업 비중을 줄이는 에셋라이트 활동을 통해 재무건전성 확보에 노력하고 있으며 파키스탄 법인 매각 등을 통해 확보된 자금 일부를 채권 상환, 차환 등에 사용하는 것도 검토 중"이라고 말했다. 

롯데케미칼은 지난해 9월 말 회사채 14건(2013년 9월부터 2023년 3월까지 발행)에 대해 2조원 규모의 기한이익상실(EOD, Event of Default) 사유가 발생했다. 회사가 사채관리계약상 유지해야하는 특약 조건인 '상각적영업이익(EBITDA) 대비 이자비용 5배 이상'을 충족하지 못했기 때문이다.

EOD 사유 발생 시 채권자는 만기일 이전에 채무 상환을 요구할 수 있지만, 롯데케미칼은 사채권자 집회를 통해 해당 조항을 삭제하는 재무 특약 조정안을 통과시켜 위기를 극복했다. 이 과정에서 그룹은 롯데월드타워를 담보로 제공했으며 EOD 원인 사유가 발생한 회사채에 대한 은행권 지급 보증도 이뤄졌다.

롯데케미칼은 해외법인 지분 일부 매각 등으로 자금 확보에 나선 상황이다. 

롯데케미칼은 파키스탄 법인(LCPL) 보유 지분 75.01% 전량 매각을 통해  매각 대금과 미수령 배당금 등을 포함해 1275억원을 확보할 것으로 전망된다. 

지난해 10월에는 말레이시아 합성고무 생산법인 LUSR의 청산을 결정했고, 해외 자회사 지분 활용을 통해 1조3000억원의 유동성 확보를 추진하고 있다. 이외에도 LINE 지분을 활용한 자금 조달, CAPEX 투자 축소, 기타 투자지분 매각 등을 진행 중이다.  

롯데케미칼은 회사채 상환을 통해 유동성 위기를 일부 완화했지만, 업계에선 여전히 재무 건전성을 강화하기 위한 추가적인 노력이 필요하다는 평가가 나온다.

신용평가 업계도 영업적자 지속과 차입 부담 증가를 리스크 요인으로 보고 있다. 한국신용평가사는 롯데케미칼에 최근 단기사채 신용등급(A1)을 부여한 가운데 한계사업 구조조정 진행 상황 및 재무적 영향을 모니터링 핵심 지표로 꼽았다.

한국신용평가는 최근 보고서를 통해 "자산 매각 시기 및 규모의 불확실성, 확대된 이자비용 부담 등을 감안하면 단기간 내에 재무부담이 크게 완화되기는 쉽지 않을 전망"이라며 "올해 상반기 이후 대규모 프로젝트인 인도네시아 NCC 투자가 일단락되는 가운데, 자회사 지분 매각에 따른 자금 유입, 투자계획 축소 등 재무안정성 개선 노력으로 차입부담은 점진적으로 축소될 것으로 보인다"고 평가했다. 

PRS계약 관련 잠재 위험도 모니터링 요인으로 꼽힌다. 

한국기업평가는 "롯데케미칼이 LCLA지분을 기초자산으로 하고, 메리츠증권과 PRS계약을 체결한 상태로 금전지급의무 불이행 등에 따른 조기정산 의무가 포함돼 있다"며 "신용도 변동, 유동화증권 차환 리스크 등으로 인해 조기정산이 발생할 경우 재무 구조 개선 효과가 훼손되고 유동성 위험에 노출될 가능성이 있어 PRS계약에 잠재된 위험요소가 현실화되는지에 대해 모니터링을 지속할 예정"이라고 전했다.