'에코프로' 광풍이 주식 시장에 몰아치면서 일부 증권사들의 무리한 신용대출을 지적하는 목소리가 나왔다.

에코프로 3형제(에코프로·에코프로비엠·에코프로에이치엔) 쏠림이 2000년 닷컴 버블이나 2018년 신라젠 사태 이상의 파열음을 일으켰는데 일부 증권사에서 신용대출을 제어하지 않으면서 사실상 이를 묵인하고 있다는 지적이다.

현재 자기자본 기준 10대 증권사 중 에코프로 3종목의 신용대출을 제공하는 증권사는 7개에 달한다. 삼성, 한국, 신한 등 3개 사만이 에코프로 3종목 모두에 대한 신용대출을 제한하고 있다.

반대로 금융투자협회에 따르면 증권사의 신용거래융자잔고는 20조원에 육박했다. 지난 4월 20조원을 돌파한 이후 SG사태로 한동안 감소세였던 신용거래잔고는 최근 2차전지 관련주들이 급등하면서 다시 증가 추세를 보이고 있다.

특히 2차전지 관련 종목의 비중이 높은 코스닥 시장의 신용거래융자잔고가 크게 늘어 10조원을 넘어서는 등 이른바 수급 쏠림 현상에 대한 지적이 나오고 있다.

실제로 최근 급등세로 에코프로비엠, 에코프로, 엘앤에프 3종목이 코스닥 시장에서 차지하는 비중은 17.8%까지 높아졌다. 이 때문에 종목 급락 등의 개별 종목 이슈가 증시 전체 변동성을 확대하는 수준까지 이르렀다.

더 큰 문제는 에코프로 3개사의 시가총액은 68조(8월 2일 기준)로 SG사태 당시 8개 종목의 시총 12조에 비해 약 6배에 가까울 정도로 크다는 점이다. 

결국 이 종목들의 변동성이 높아지면 SG사태 이상의 시장 혼란과 투자자들과 증권사의 손실이 더 크게 발생할 수 있다. 

실제 지난달 25일 에코프로는 전일 대비 장중 19%이상 상승하다가 -12%까지 급락하는 등 하루에도 30% 이상 위아래로 움직이는 롤러코스터 시세를 나타내기도 했다.

신용대출을 통해 단기에 급등한 주가인 만큼 그만큼 변동성에 크게 노출됐다는 사실을 그대로 보여줬다.

게다가 SG사태 8종목에 집중투자하던 주요 투자자들이 라덕연 등에 투자를 일임했던 소수에 한정된 것과 반대로 최근 에코프로에 투자한 개인투자자의 수는 이와 비교할 수 없을 정도로 많아 급등락에 따른 리스크 범위도 그만큼 확대됐다.

이 때문에 증권사들의 보다 적극적인 투자자 보호 역할이 필요하다는 지적도 나온다.

그러나 현재 자기자본 기준 10대 증권사 중 삼성, 한국, 신한 등 3개 사만이 에코프로 3종목 모두에 대한 신용대출을 제한하고 있다.

에코프로에 개미투자자들의 매수가 쏠리고 있는 현상에 증권사들의 신용대출이 큰 역할을 하는 셈이다.

결국 에코프로 3개사의 PER이 800이 넘을 만큼 과열된 상황에서 발생가능성이 높은 급등락에 신용투자 고객들이 큰 피해를 볼 수 있다는 우려가 나온다.

나아가 이는 개인투자자 문제로 그치지 않는다.

금감원 자료에 따르면 지난 5월 4일을 기준으로 SG사태 당시 8개종목 CFD로 인해 발생한 증권사 미수채권은 2521억원에 달하는 것으로 집계됐다. 

실제 2분기 실적을 발표한 하나증권의 경우 CFD관련 충당금 500억원 가량을 반영하며 적자전환했다. NH투자증권의 경우 CFD관련 100억원 가량을 충당금으로 쌓았다. CFD 잔고가 많았던 키움증권 등에서도 상당한 규모의 충당금이 발생할 것으로 예상된다.

한 투자 업계 관계자는 "현재 증권사들은 에코프로 3개사에 대해 리포트 발간을 포기할 만큼 주가 불확실성이 크다고 판단하고 있으면서도 해당 종목에 신용을 제공하며 이자장사에만 골몰하고 있다"며 "증권사들이 증시 주요 주체로서 투자자 보호를 위해 책임을 다해야 할 것"이라고 말했다.